Just Business. Зачем Ярославский возвращается в металлургию
Компания Evraz российских бизнесменов Романа Абрамовича, Александра Абрамова и Александра Фролова продала предприятие Евраз ДМЗ (бывший Днепровский металлургический завод им. Петровского) группе DCH Александра Ярославского.
Это уже вторая сделка между Абрамовичем и Ярославским за последний год.
Весной 2017-го хозяин лондонского ФК "Челси" уступил харьковскому бизнесмену $110 млн горно-обогатительный комбинат Сухая Балка.
ЧТО ПРОИЗОШЛО. Еще утром 1 марта российские СМИ распространили заявление директора Evraz Александра Фролова о намерении продать ДМЗ. Спустя всего несколько часов компания официально объявила о сделке.
Fegilton Ltd, дочерняя структура Evraz, заключила соглашение о продаже 100% компании Drampisco Ltd, владеющей 97,73% акций Евраз ДМЗ, компании Senalior Investments Limited, входящей в DCH Group.
Александр Ярославский стал собственником завода с годовой выручкой $586 млн, которое производит чугун, горячекатаный, сортовой и фасонный прокат.
Сумма сделки - $106 млн, но она может измениться. Стороны договорились, что на окончательную стоимость комбината могут повлиять актуальный рабочий капитал и размер чистого долга ДМЗ.
ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ. Покупка ДМЗ - логичный шаг после приобретения Сухой Балки, говорит аналитик Concorde Capital Дмитрий Хорошун. Таким образом Ярославский консолидирует активы для создания вертикально интегрированного металлургического холдинга, получив и собственное сырье, и мощности для выплавки стали. Это позволит ему повысить маржинальность бизнеса.
Сделку можно считать выгодной для покупателя, считает Хорошун. Он предполагает, что базовая цена была определена, как 6-кратный мультипликатор EBITDA ДМЗ ($16 млн) и может уменьшиться, учитывая условия соглашения.
Ярославский хорошо знаком с металлургическим бизнесом. В начале нулевых группа УкрСиббанка, основным бенефициаром которой был харьковский бизнесмен, управляла Днепровским меткомбинатом имени Дзержинского (ДМКД).
Кроме того, УкрСиббанку принадлежало 25% акций Северного ГОКа, которые он продал Ринату Ахметову накануне приватизации контрольного пакета в 2003-м.
ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ. Александр Ярославский любит не только покупать, но и продавать активы. Ранее он был владельцем и совладельцем черкасского Азота, Киевстара, Надра Банка, ФК "Металлист" и многих других компаний, с которыми расстался не без выгоды для себя.
Надолго ли он вернулся в металлургию? Выгодная для украинских металлургов рыночная конъюнктура может продлиться еще 3-5 лет, считает Дмитрий Хорошун. За это время Ярославский сможет консолидировать свои новые металлургические активы, перевести их на независимый от Evraz режим работы, выстроить "под себя" производственные цепочки.
А впоследствии не исключена и очередная перепродажа, вписывающаяся в бизнес-философию харьковского предпринимателя.
Что остается у Абрамовича? В начале прошлого года Evraz владела в Украине тремя крупными предприятиями: ГОКом Сухая Балка, ДМЗ и Южкоксом (бывший Баглейкокс).
Год спустя у российского бизнесмена в Украине практически нет бизнеса.
Еще в 2015 году он де-факто уступил Метинвесту Рината Ахметова и Вадима Новинского Днепродзержинский коксохим. В августе 2017 г. Evraz заявил о планах продать Южкокс. Хотя о сделке официально не объявили, в декабре на предприятии появился менеджмент того же Метинвеста.
Кроме того, в собственности Абрамовича и его партнеров де-юре остается половина акций Южного горно-обогатительного комбината (компания на входила в Evraz). Второй половиной также владеет тандем Ахметова-Новинского.
По информации агентства Интерфакс-Украина, российская группа уже договорилась о выходе и из этого бизнеса.
ПОЛЕЗНЫЕ ДАННЫЕ: ДМЗ производит чугун, горячекатаный, сортовой и фасонный прокат, спецпрофили для автопрома, угольной промышленности и сельхозмашиностроения. В 2017-м ДМЗ заработал $586 млн дохода и $26 млн валовой прибыли, показатель EBITDA составил $16 млн, прибыль до налогообложения - $1 млн. По состоянию на 31 декабря 2017 года общая стоимость активов ДМЗ - $153 млн. На предприятии работает более 4000 человек.
В 2017 году завод выплавил 918 000 т стали (-13,2% по сравнению с 2016-м), 1,02 млн т чугуна (-4,6%), а также произвело 785 000 т проката (-11,7%).
Александр Иванов
Подписывайтесь на аккаунт LIGA.net в Twitter, Facebook и Google+: в одной ленте - все, что стоит знать о политике, экономике, бизнесе и финансах.