Польські акції, чеська крона, борг України: які активи виграли від мирних переговорів

Мирні переговори навколо війни в Україні вже позначилися на фінансових ринках. Наприкінці 2025 року інвестори активно вкладалися в активи, які можуть виграти від зниження геополітичної напруги: зросли акції польських банків, укріпилася чеська крона, а також подорожчав борг України, свідчать дані Bloomberg.

Індекс із 12 акцій, сформований Bloomberg Intelligence та орієнтований на потенційні вигоди від завершення війни, зріс на 14% відтоді, як мирні ініціативи Дональд Трампа активізувалися приблизно в середині жовтня. Для порівняння, акції ринків, що розвиваються, а також індекс S&P 500 за цей самий період додали менш ніж 3%. Загалом із початку року кошик BI зріс на 33%.

Доларові облігації України зросли в ціні після того, як Європейський Союз схвалив надання Києву кредиту на 90 млрд євро.

Суверенні облігації з погашенням у 2029 році торгуються за ціною близько 75 центів за долар проти 57 центів у червні. Таким чином котирування майже повернулися до максимумів, зафіксованих одразу після повернення Трампа до Білого дому, коли очікування швидкого миру були особливо високими.

"У нас надмірна вартість українського боргу, але ми тактично скоротили частину нашого ризику, враховуючи, що ми все ще скептично ставимося до досягнення угоди в найближчій перспективі", – сказав Роджер Марк, аналітик Ninety One.

Подальша динаміка значною мірою залежатиме від обсягів фінансування відбудови України, зокрема від того, чи наважиться ЄС зрештою використати заморожені російські активи. Про це заявив Генна Лозовський, головний інвестиційний директор Sandglass Capital Advisors.

"Якщо досягнуть угоди щодо використання російських резервів, це буде дуже позитивним для всіх власників українських суверенних облігацій, і матиме побічні ефекти для державних корпорацій і навіть приватного сектору", – додав Лозовський.

• 3 грудня Єврокомісія офіційно запропонувала використати до 210 млрд євро знерухомлених активів Центробанку РФ для надання фінансової допомоги Україні.
• 18 грудня у Брюсселі розпочався саміт ЄС. Лідери країн-учасниць блоку мають остаточно визначити долю російських заморожених активів та їх можливе використання як кредиту в Україні.
• Лідери Європейського Союзу звернуться до інституцій ЄС з проханням терміново створити умови для надання "репараційного кредиту", забезпеченого замороженими активами Росії.