Выживет ли Ferrexpo после банкротства Финансы и Кредит
71ad512f66c32c29e58d2002675d96c7.jpg
В четверг, 17 сентября, Национальный банк Украины объявил неплатежеспособным принадлежащий олигарху Константину Жеваго банк Финансы и Кредит . На следующий день, 18 сентября, на известие резко отреагировала Лондонская фондовая биржа, где акции горнорудной компании Ferrexpo (также принадлежит Жеваго) обвалилисьна 26,3%.

ЛІГАБізнесІнформ узнавало у ведущих украинских анлитиков, потянет ли Финансы и Кредит за собой основной актив Константина Жеваго - компанию Ferrexpo. 

Иван Дзвинка, аналитик компании Eavex Capital: "Ликвидность предприятия сокращается на сумму наличности размещенной в банке - $174 млн грн. Вероятность, что банк получит доступ к этим деньгам в будущем - близится к нулю. Очевидно, что это несет негативный эффект на ликвидную позицию компании. Это будет влиять на операционную деятельность компании, а также, существенно сузит возможности по обслуживанию долгов. Поэтому ранее анонсированные механизмы по поиску путей рефинансирования, реструктуризации существующих долгов, будут, видимо, запущены раньше, чем планировалось.

Также это негативный сентимент для ценных бумаг группы. Ценные бумаги Ferrexpo уже обвалились на около 30% на Лондонской фондовой бирже. Причиной обвала стало фактическое единогласие инвесторов с потерей свободных денежных средств, которые находились в банке. Если поделить $174 млн грн на количество акций компании, мы получим 20 английских пенсов за акцию. Мы видим, что акция упала именно на эту сумму - с 59 пенсов до 40 пенсов.

Фундаментальная ситуация вокруг Ferrexpo туманна. Это связано с тем, что перспективы роста цен на руду маловероятны. Большинство мировых экспертов предрекает дальнейшее падение цен (главный фактор - пессимистичные перспективы Китая, потребляющего 2/3 мирового объема руды). Кроме того, наблюдается падение премии окатышей к концентрату. Одним из немногих позитивных факторов, который мог бы повлиять на улучшение ситуации для Ferrexpo - девальвация гривны. Но на сегодня наблюдается стабильный курс национальной валюты.

Поэтому на фоне ожидаемой невысокой прибыли и операционных денежных потоков, а также низкой ликвидности, ситуация будет напряженной ближайшие год-полтора. Глубина напряженности будет зависеть от скорости проведения эффективной пролонгации долгов, срок погашения которых истекает в течении года - это порядка $350 млн. Я думаю сейчас для топ-менеджмента компании цель номер один - максимальное удержание ликвидности. Не исключаю отказ от утверждения дивидендов ($20 млн) за второе полугодие 2015 года.

Разблокируйте чтобы читать дальше
Чтобы прочитать этот текст, пожалуйста, оформите подписку
Уже подписались?