Фактор Привата. Как национализация повлияет на экономику

20.12.2016, 08:15
Фактор Привата. Как национализация повлияет на экономику - Фото
Фото: Getty Images

Может ли переход ПриватБанка в госсобственность повлиять на курс гривни и уровень инфляции? Семь мнений о последствиях национализации

В ночь с воскресенья на понедельник крупнейший банк страны перешел в госсобственность: Игорь Коломойский и Геннадий Боголюбов передали акции ПриватБанка Министерству финансов. Эта новость обеспокоила не только простых украинцев, но и экономистов. За всю историю независимости в Украине не было прецедента национализации такого крупного финучреждения. Министерство финансов уже заявило, что направит на поддержку деятельности ПриватБанка до 148 млрд грн. Часть этих денег поступит от выпуска облигаций внутреннего госзайма на 116,8 млрд грн.

Какие последствия для экономики может иметь этот шаг? Правительство и НБУ уверяют, что существенных потрясений не будет. Можно ли верить чиновникам? 

ЛІГА.net опросила семерых экспертов о рисках, которые может нести национализация ПриватБанка.

Шевчишин.jpg
Андрей Шевчишин, старший аналитик Forex Club

Последствия для банковской системы - это концентрация в госсобственности более 50% всей системы. И хотя государство покрывает все риски за счет эмиссии гривни, инновационность и гибкость всегда будут запаздывать за частным собственником. С другой стороны, для банков Приват перешел в разряд безрисковых контрагентов.

Для экономики - это будущая долговая нагрузка, хотя и растянутая на 30 лет. Сейчас же необходимо пройти период турбулентности депозитного и валютного рынка. Курс действительно испытает давление со стороны населения и предпринимателей, которые захотят конвертировать в валюту свои риски, связанные с национализацией. Очевиден риск недоверия некоторых вкладчиков или клиентов к государству и, соответственно, нежелание проводить операции через государственный банк. Ряд клиентов может вывести средства из-за общей панической волны. Ожидание снижения депозитных ставок в Привате до уровня госбанков и конкурентные предложения других банков будут провоцировать отток вкладов. На период высоких рисков гривня будет идти в тихую валютную гавань. Масштабы давления будут определяться агрессивностью и концентрацией во времени снятия средств со счетов. С учетом того что львиная доля депозитов - это срочные депозиты, влияние от этого может растянуться во времени, что будет сглаживать давление на валютный рынок.

шевалев.jpg
Артем Шевалев, бывший заместитель министра финансов Украины

Решение крайне правильное. Последствия для экономики средне- и долгосрочно позитивные. Важно было обезвредить самую большую бомбу под экономикой. Но все зависит от качества работы новой команды. Александр Шлапак - очень интересный и качественный выбор. Но от его самостоятельности в принятии решений зависит многое.

Для банковской системы - опять-таки, убрали самую большую угрозу. Если прежние акционеры будут следовать договоренностям, то никаких сложностей с функционированием платежной системы не будет, поэтому каких-то шоков ожидать не стоит.

жолудь.jpg
Александр Жолудь, экономист Международного центра перспективных исследований

Национализация ПриватБанка связана с тем, что его собственники не смогли или не захотели выполнить требования НБУ. Дальнейшее развитие событий зависит от того, смогут ли НБУ и правительство успокоить население и сохранить деньги вкладчиков в банке. Нужно понять, почему половина населения страны пользовалась услугами этого банка. Многие эксперты считали, что ставки по депозитам в ПриватБанке были завышены, но не приведет ли их снижение к оттоку депозитов? Если паники и оттока средств не будет, у правительства не возникнет необходимости пополнять отток средств.

Национализация ПриватБанка - один из факторов, который будет влиять на инфляцию и девальвацию. Но в целом при правильном развитии событий существенных колебаний не возникнет.

Юрчишин.jpg
Василий Юрчишин, директор экономических программ Центра Разумкова

Существует несколько сценариев национализации. Первый - мягкий, при котором собственники идут навстречу друг другу и о сопротивлении речи не идет. Это хороший вариант, при котором негативного влияния на экономику страны не будет. Мне кажется, сейчас ситуация развивается как раз в правильном направлении. Нужно понимать, что средства в ПриватБанк вливаются не сразу, а их объем будет зависеть от оттока финансирования. Он будет незначительным, и речи не идет даже о десятках миллиардов гривень.

Второй вариант более пессимистичный, когда вкладчики начнут активно снимать деньги из банка. Но это мне кажется маловероятным.

устенко.jpg
Олег Устенко, исполнительный директор Международного фонда Блейзера

В стране, экономика которой на протяжении 2014-2015 годов упала на 18%, а в 2016-м сможет отвоевать жалкие 1-1,5%, банковский сектор будет продолжать функционировать, как ни в чем не бывало? Такого не было нигде, почему вдруг Украина должна была бы стать исключением?

Ни в одной стране мира - на фоне гигантской девальвации местной денежной единицы - объективно не могло не ухудшиться качество банковского портфеля. Когда гривня потеряла 2/3 своей стоимости, мы что, всерьез думали, что банки пронесет? Ни в одной стране мира большим системообразующим банкам не давали просто так взять и умереть. Их смерть могла бы привести к огромным проблемам во всем банковском секторе.

Поэтому с большими банками, подпадающими в разряд too big to fail, надо было работать более чем деликатно.

Сейчас спрогнозировать, как национализация ПриватБанка повлияет на экономику страны, сложно. Но однозначно это будет оказывать давление на курс и инфляцию. Все будет зависеть от того, сможет ли новый руководитель банка не выпустить на рынок около 150 млрд грн, каким образом будет организована продажа облигаций внутреннего займа и пр.

Дешко.jpg
Антонина Дешко, эксперт по вопросам финансовой политики Института общественно-экономических исследований

При оптимистическом сценарии развития событий банк будет работать в обычном режиме. Надеемся, что успокаивающе-разъяснительная риторика руководства страны сработает и удастся избежать существенного оттока средств из банка. Тогда за финансовую систему государства в краткосрочной перспективе можно не волноваться.

Определенная несогласованность по проведению платежей может возникать только на первом этапе, и о них уже предупредили руководители государства - это однодневная задержка при проведении платежей корпоративными клиентами банка и перерывы в работе отделений, что связано с необходимостью проведения процессов инвентаризации. И даже вливание в банк средств со стороны государства не должно негативно повлиять на рынок, поскольку будет происходить постепенно.

Негативный сценарий возможен, если ситуация будет разогреваться заявлениями об "очередной зраде". В сочетании с опасениями населения и юридических лиц это может стать определенным фактором оттока средств из этого банка и банковской системы в целом. Как следствие - изменение валютного курса. Стоит также учесть, что люди уже напуганы самим словом "национализация". Ведь в последние годы в уши населению вкладывается тезис о том, что государство не является эффективным владельцем, а потому даже государственные банки следует приватизировать. Важно, чтобы в случае с ПриватБанком и власть, и непосредственно банк проводили качественную разъяснительную работу, чтобы минимизировать отток средств.

яблоновсктй.jpg
Дмитрий Яблоновский, старший экономист Центра экономической стратегии

Я не ожидаю значительного влияния национализации на обменный курс или инфляцию. Давление на курс могло бы произойти при массовом оттоке средств из системы. Однако 80% депозитной базы ПриватБанка - срочные вклады, которые не предполагают досрочного снятия. Остаются 20%, которые могут, но необязательно будут сняты. Часть выплаченных клиентам денег может остаться в системе через размещение в других банках. Итого на валютный рынок потенциально выйдет относительно незначительная сумма, которая, по моему мнению, не окажет значительного влияния на курс.

Важно понимать, что банк не ликвидируется, а национализируется. То есть вместо частного собственника появляется новый - государство, чья способность выполнять обязательства выше, а значит, риски для вкладчиков снижаются.

На текущий момент картами ПриватБанка можно платить в магазинах, интернете. Я не видел панического ажиотажа возле банкоматов, что позволяет говорить о работе в штатном режиме при обслуживании физлиц. По юрлицам на сегодня операции заморожены, но это вынужденная мера на время передачи банка от старого собственника новому. Надеюсь, в ближайшие дни эти ограничения будут если не отменены, то существенно ослаблены.

Что касается влияния на бюджет, то сценарий национализации проработан уже давно, часть его процедуры была прописана в Меморандуме с МВФ. Это как с пожарными учениями - если многократно готовиться к неблагоприятному событию, есть все основания полагать, что в момент Х все будут находиться на своих местах и выполнят все, что от них зависит, чтобы минимизировать возможные потери. НБУ и Минфин свою работу делают. Есть все основания полагать, что Верховная Рада их поддержит при принятии бюджета.

Можно говорить, что ситуация для национализации сейчас благоприятнее, чем, например, год назад. Достигнута макроэкономическая стабилизация, соответственно, меньше риски влияния национализации на экономику.

Основной негативный момент связан с тем, что национализация проводится за счет средств налогоплательщиков и может стоить до 3 500 грн каждому украинцу. Это цена, которую мы платим, чтобы избежать краха финансовой системы в случае банкротства банка.


Александра Некращук

Мария Бровинская

Кристина Болотова


Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.

Комментарии

Последние новости

Ремонт страныДороги Зеленского: хотел как лучше, а критикуют как всегда. 5 проблем "Большой стройки"