Алексашенко: В России начался системный и финансовый кризис

- Что произошло с российским валютным рынком в начале этой недели?

- Надо разделить фундаментальные и психологические факторы. Действие фундаментальных началось задолго до декабря, и закончится оно не скоро. И, следовательно, действие фундаментальных факторов определяет среднесрочный тренд. Первым из них следует назвать резкое ухудшение состояния е российской экономики, которая перестала расти в силу институционального кризиса. Отсутствие защиты прав собственности привело к спаду инвестиций, начавшемуся еще в 2013 году, вслед за чем последовал спад экономики, который статистически будет зафиксирован либо в самом конце этого года, либо в начале следующего. Во-вторых, с лета этого года странами Запада в отношении России введены финансовые санкции, и сегодня российские банки и компании не могут рефинансировать валютные долги, что повышает спрос на валюту на внутреннем рынке. И, наконец, и резкое падение цен на нефть, на 40% с середины лета. Все вместе это привело к росту давления на платежный баланс. По моим оценкам, чтобы его (платежный баланс) стабилизировать при цене на нефть $60 за баррель без вмешательства Центрального банка импорт должен сократиться в два раза.

В такой ситуации у властей есть два пути. Первый - ограничить свободу финансовых рынков, ввести обязательную продажу валюты, в ручном режиме продавать валюту "нужным" или "правильным" импортерам, ограничить продажу населению и т.д. Как правило, это очень быстро разрушает экономику.