Станут ли размещения "LinkedIn" и "Яндекса" примером для Уанета

25.05.2011, 07:39
Станут ли размещения
264f25b33071e939a4319c9b9749267b.jpg

Одной из главных тем последних дней остается более чем удачное размещение акций "LinkedIn" и "Яндекса". Эксперты по-разному объясняют высокие результаты IPO, однако подчеркивают, что украинским доткомам думать о выходе на биржу пока рано

Станут ли размещения "LinkedIn" и "Яндекса" примером для Уанета

Одной из главных тем последних дней остается более чем удачное размещение акций компаний, владеющих крупными проектами в сети Интернет, в сфере, где инвестирование традиционно связано как с высокими рисками, так и с возможностью сорвать большой куш.

Эксперты по-разному оценивают высокие результаты IPO, однако подчеркивают, что украинским доткомам думать о выходе на биржу пока рано.

"LinkedIn"

После IPO самой известной профильной социальной сети мира заголовки аналитической прессы отражали как восхищение, так и тревогу: "Станет ли "LinkedIn" новым "Google" или все же новым "Netscape"? Если первый сценарий ведет к успеху и "мировому господству", второй – к очень скромным прибылям и воспоминаниям о "славном прошлом" (размещение компании в 1995 году "открыло двери" доткомам, как отмечают в "The Wall Street Journal").

Напомним, "Google" провел "головокружительное" размещение в августе 2004 года на NASDAQ, когда удалось привлечь $1,67 млрд., причем при начальной стоимости одной акции в $85 в первый день размещения акции в пике торговались по $104,06, цены при закрытии биржи составляли около $100. При размещении 19,6 млн. акций рыночная капитализация компании по таким ценам равнялась приблизительно $27 млрд.

Акции социальной сети "LinkedIn" в первый же день размещения на NYSE – 19 мая 2011 года - "подскочили" более, чем вдвое – на пике первого дня акции торговались по $122,69 при начальной стоимости в $45, согласно официальному сообщению компании, в результате привлечения получено $400 млн. Капитализация компании по ценам закрытия в первый день составляет $8,9 млрд. Это приблизительно 24 выручки за 2011 год (по предварительным оценкам, с учетом того, что результаты года будут соответствовать уровню продаж I квартала). Самая крупная социальная сеть мира "Facebook Inc.", если бы ее оценивали с таким же мультипликатором, стоила бы $95.

Аналитиков не только радует, но и слегка смущает такой успех, поскольку у того же "Google" перед IPO годовая выручка составляла порядка $1,4 млрд. при годовой прибыли в $250 млн., а соотношение "LinkedIn" намного скромнее - $243 млн. и соответственно $15 млн. Некоторые особенно осторожные исследователи говорят о том, что Интернет-компания переоценена, и чтобы соответствовать таким высоким оценкам, должна расти "очень, очень быстро". Некоторые даже вспоминают о кризисе доткомов 1990-х. А согласно выводу "The Financial Times", инвесторы скупают акции "LinkedIn", поскольку не могут позволить себе купить "Facebook".

Интересно, что в это же время идут переговоры о продаже четверти российской сети "Профессионалы.ру" – аналога "LinkedIn" – фонду "Open Capital".

"Яндекс"

В случае с выходом на биржу "Яндекса" никаких опасений о переоценке аналитики не высказывают. Нидерландской "Yandex NV", которой принадлежит российский "Яндекс", в результате IPO удалось получить около $1,3 млрд., сообщают западные издания со ссылкой на внутренние источники в компании. Это почти на 19% больше ожидаемой суммы. Акции начали торговаться во вторник на NASDAQ под обозначением YNDX. Было продано 52,2 млн. акций по цене в $25 каждая. Изначально компания предлагала акции по цене от $20 до $22. Банками-организаторами процедуры выступили "Morgan Stanley", "Deutsche Bank AG" и "Goldman Sachs Group Inc.".

Это уже второе громкое размещение россиян за последние полгода: в ноябре российский Интернет-холдинг "Mail.ru Group" провел IPO на Лондонской фондовой бирже. Только за первый день компании удалось разместить 32,93 млн. обыкновенных акций (17% всех акций компании) в форме GDR, по цене в $27,70 за акцию. Что составило $912 млн. за текущий пакет, и установило общую цену компании на уровне $5,7 млрд.

С другой стороны, ликвидность акций компании на NASDAQ может быть снижена, поскольку, согласно законодательству, компания обязана провести листинг на российских биржах, хотя формально нидерландская компания-владелица не попадает под требования финрегулятора, сообщает BFM.ru.

Украинские перспективы

В Украине пока нет Интернет-проектов, которым можно было бы задумываться о выходе на IPO на крупных европейских биржах, как считает старший советник инвестиционно-банковского департамента "Dragon Capital" Иван Макушенко. Такое мнение он высказал, комментируя корреспонденту ЛІГАБізнесІнформ будущие шансы на проведение первичного размещения акций для украинских Интернет-проектов, "на волне" очень успешных размещений "LinkedIn" и "Яндекса".

"Для небольших компаний существуют два альтернативных пути дальнейшего развития. Во-первых, можно продать свои активы крупной иностранной Интернет-компании, которая или уже торгуется на бирже, или имеет достаточный потенциал для такого шага. Во-вторых, всегда существует возможность рассмотреть вариант листинга на альтернативной площадке крупной биржи (например, альтернативная площадка "NewConnect" Варашавской фондовой биржи)", - советует И.Макушенко.

Вероятность IPO украинских доткомов очень невелика, соглашается старший аналитик ИК "Тройка Диалог" Евгений Гребенюк. "Для этого нужна или новая рабочая оригинальная идея (как например у эстонского Skype), или уже опробованная другими идея, но со своей большой и стабильной аудиторией, как, например, у российских или китайских социальных сетей.

В Украине же большая часть русскоязычной Интернет-аудитории, к сожалению, пользуется российскими сайтами, а украино-язычная часть аудитории в основном пользуется мировыми социальными и почтовыми службами. Стабильная аудитория "своих" уникальных пользователей у украинских доткомов невелика", - отмечает аналитик.

Ольга КАРПЕНКО

Интернет: подборка новостей>>>
Финансовые услуги: подборка новостей>>>


Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.
Вакансии
Больше вакансий
New business manager / New business director
Киев Ketchup Loyalty Eastern Europe
Керівник складу IT
Киев ЛІГА, Група компаній
Системний адміністратор (DevOps)
Киев ЛІГА, Група компаній
Разместить вакансию

Комментарии

Последние новости

Партнерский проект"Большой взрыв" ПриватБанка. Полный гайд по вселенной судов вокруг национализации