Насколько "рисковую" сделку заключил "Вымпелком Лтд.": мнение

05.10.2010, 16:14

Сделка, которую заключили компании "Вымпелком Лтд." и "Weather Investments S.p.A", является "рискованной", поскольку может означать для "Вымпелкома" дополнительные $12 млрд. долга, считает главный аналитик "Уралсиб" Константин Чернышев, которого цитирует "Bloomberg". "Последствия сделки также под вопросом, учитывая относительно слабую позицию "Wind" на основном итальянском рынке, который уже насыщен, а также проблемы "Orascom" в Алжире", — цитирует аналитика издание.

С другой стороны, есть и мнение, что, несмотря на увеличение долга, компания все равно будет оставаться в зоне комфорта. Так, глава отдела торговли облигациями ИФК "Метрополь" Сергей Колесников в телефонном комментарии изданию заметил, что опасения рынка, связанные со сделкой, могут быть несколько преувеличены. Поскольку компания осознавала, какой негативный эффект это может оказать и сможет структурировать условия сделки таким образом, чтобы это минимально сказалось на ее балансе.

Информация о готовящейся сделке не понравилась участникам рынка, как сообщали "Ведомости": акции "Вымпелкома" подешевели на 9%, а затем продолжили падение. Инвесторов испугал большой долг "Orascom" и "Wind", который увеличил бы общий долг российского оператора примерно на $15 млрд, а соотношение долг/EBITDA — до 2,5 (по итогам 2009 г. — 1,45). Чистый долг объединенной компании составит $24 млрд., а соотношение "чистый долг/EBITDA" увеличится до 2,5 (сейчас — 0,88).

Но сама компания смотрит на эту перспективу оптимистично: "Финансовое состояние "Вымпелкома" после закрытия сделки останется устойчивым. Соотношение чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев "Вымпелкома" на основе проформы по состоянию на 30 июня 2010 года увеличится после закрытия сделки до 2,5 и предполагается, что в последующем этот показатель будет быстро снижаться", — говорится в официальном сообщении компании.

В этом году российские компании, по данным американского агентства, практически не приобретали зарубежные активы (по сравнению с прошлым годом слияния и поглощения сократились на 73%, это пятилетний минимум). Всего сделок такого рода было заключено на суму в $3,24 млрд., что даже меньше показателей развивающихся стран (в Индии аналогичный показатель равняется $56, в Бразилии — $41).

Читайте также:
"Вымпелком Лтд." покупает двух операторов>>>

Напомним, активы, которые являются предметом сделки, нельзя назвать беспроблемными: алжирское подразделение "Orascom Telecom" – компания "Djezzy" в 2008 и 2009 годах недоплатила государству налогов на сумму в $230 млн. и собирается в законном порядке оспаривать эту цифру. Корпоративный долг итальянского оператора по состоянию на 30 июня этого года составил 8,29 млрд. евро (($11,4 млрд.), а долг "Orascom Telecom" – $4,61 млрд.

Связь, IT: подборка новостей>>>


Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.
Вакансии
Больше вакансий
New business manager / New business director
Киев Ketchup Loyalty Eastern Europe
Керівник складу IT
Киев ЛІГА, Група компаній
Системний адміністратор (DevOps)
Киев ЛІГА, Група компаній
Разместить вакансию

Комментарии

Последние новости

Партнерский проект"Большой взрыв" ПриватБанка. Полный гайд по вселенной судов вокруг национализации