Облигациям владельца ТМ "Гурманика" присвоен рейтинг
Запланированному выпуску именных процентных облигаций на сумму 50 млн.грн. (серия "А", срок обращения 3 года) ОАО "Ковельмолоко" (г. Ковель, Волынская обл., ТМ "Optіmal", "Гурманика" и "Молочная семья") независимым рейтинговым агентством "Кредит-Рейтинг" присвоен долгосрочный кредитный рейтинг "uaВВВ-".
Как сообщили ЛІГАБізнесІнформ в пресс-службе Агентства, так, в ходе анализа "Кредит-Рейтинг" использовал финансовую отчетность ОАО "Ковельмолоко" за 2003-2007 года и І квартал 2008 года, а также внутреннюю информацию, предоставленную эмитентом в ходе рейтингового процесса.
Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом "uaBBB" характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Знаки "+" и "-" обозначают промежуточные категории рейтинга относительно основных категорий (уровней).
Среди факторов, поддерживающих уровень кредитного рейтинга, были названы:устойчивые позиции эмитента на отечественном рынке молочных продуктов, которые реализуются под торговыми марками "Optіmal", "Гурманика" и "Молочная семья"; наличие поручительства со стороны ООО "Западная молочная группа", являющегося основным дистрибьютором эмитента (сумма активов поручителя на 31 декабря 2007 г. - 492,3 млн. грн., объем реализации в 2007 г. - 779,1 млн. грн., сумма чистой прибыли - 28 млн. грн.); рост основных показателей финансово-хозяйственной деятельности эмитента на протяжении 2003-2007 годов: чистого дохода от реализации продукции - в 4,7 раза, до 266,9 млн. грн., показателя EBІTDA - в 1,8 раза, до 17,3 млн. грн.; стабильный спрос на продукцию молочной отрасли.
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга, были определены следующие: значительная долговая нагрузка (по результатам финансового года, который завершился 31 марта 2008 г. суммарный долг превысил показатель EBІTDA в 5 раз) и ожидаемый рост долговой нагрузки в будущем при реализации запланированных инвестиционных проектов; значительная часть имущества эмитента находится в залоге по банковским займам; отсутствие собственной сырьевой базы; сезонность производства, чувствительность к государственной поддержке агропромышленного комплекса и к конкуренции на рынке молочной продукции.
Напомним, в ноябре 2007 года Антимонопольный комитет Украины (АМКУ) дал разрешение компании "Thornby Trading Limited" (Никосия, Кипр) на приобретение более 50% акций ОАО "Ковельмолоко".
ОАО "Ковельмолоко" создано в 1996 году на базе Ковельского комбината молочных продуктов (завод был построен в 1966 году). Общество является одним из самых больших молокоперерабатывающих предприятий в Украине. Производственные мощности завода позволяют перерабатывать 700 тонн молока за сутки.
