Аналитики рекомендуют покупать акции энергогенерирующих компаний (изменено)
По мнению аналитиков, энергогенерирующие компании получат чистую прибыль по итогам 2010 г., поэтому рекомендуется покупать акции данных предприятий. Об это говорится в аналитическом обзоре компании "Astrum Investment Management", текстом которого располагает ЛІГАБізнесІнформ.
Энергогенерирующая компания "Центрэнерго" (CEEN) сообщила о росте чистого дохода в 1П10 на 47,6% г/г до 2 млрд. 709 млн.грн. Чистая прибыль компании во 2Кв10 составила 162 млн.грн., что перекрыло чистый убыток компании за 1Кв10. Таким образом, чистая прибыль "Центрэнерго" за 1П10 составила 74 млн.грн. "Днепроэнерго" (DNEN) сообщила об увеличении чистого дохода в 1П10 на 44,5% г/г, до 2 млрд. 642 млн.грн. Чистая прибыль во 2Кв10 составила 204 млн.грн., а за 1П10 — 191 млн.грн. Чистый доход "Захидэнерго" (ZAEN) в 1П10 вырос на 0,9% г/г, до 2 177 млн. грн. Во 2Кв10 "Захидэнерго" получило 78 млн.грн. чистой прибыли, что, тем не менее, не помогло компании перекрыть убытки за 1Кв10. Чистый убыток ZAEN по итогам 1П10 составил 73 млн. грн.
"Данная новость полностью соответствует нашему прогнозу о том, что энергогенерирующие компании ТЭС получат прибыль во 2Кв10 после убытков в 4Кв08-1Кв10. Мы считаем, что основной причиной этого стал рост тарифа генерирующих компаний на производство электроэнергии в мае-июне 2010 г. на 34% по отношению к среднему тарифу в 1Кв10. Без дальнейшего роста тарифа в 2010 г. средний тариф на производство электроэнергии для ТЭС составит 479 грн. за МВтч, что на 31% выше, чем средний тариф ТЭС в 2009 г. Мы ожидаем, что все четыре энергогенерирующие компании получат чистую прибыль по итогам 2010 г. и подтверждаем рекомендацию покупать акции CEEN, DNEN, DOEN и ZAEN с потенциалом роста 40-131%", - отмечает аналитик "Astrum" Ян Липчинский.
"Киевэнерго" (KIEN) опубликовала финансовую отчетность за 1П10: чистый доход вырос на 33,5% г/г, до 4 345 млн. грн., а чистый убыток составил 196 млн. грн. (по сравнению с чистой прибылью в 673 млн. грн. по итогам 1П09).
По мнению аналитиков, "Киевэнерго" продолжает показывать убытки из-за низких тарифов на отопление и горячее водоснабжение. В 2009 г. тарифы на тепло, которые устанавливает Киевская городская государственная администрация (КГГА), покрывали лишь 62% себестоимости производства тепловой энергии "Киевэнерго".
"КГГА обязана компенсировать "Киевэнерго" эту разницу в тарифах. В мае 2010 г. Кабинет министров разрешил КГГА привлечь краткосрочный кредит в размере 2 млрд. грн. для выплаты компенсации в тарифах на тепло и водоснабжение. Мы ожидаем, что "Киевэнерго" получит 1,35 млрд.грн. из этой суммы. После получения этой компенсации EBITDA "Киевэнерго" в 2010 г. должна вырасти до 856 млн. грн., что соответствует росту на 348% по сравнению с результатом 2009 г. Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" акции "Киевэнерго" с потенциалом роста 282%", - комментирует Я.Липчинский.
Согласно финансовой отчетности "Турбоатома" (ТАТМ), во 2Кв10 компания увеличила чистый доход на 63% г/г до 223 млн. грн., в то время как чистая прибыль выросла на 57% г/г до 39 млн. грн.
"Доход и прибыль TATM во 2Кв10 упали по сравнению с 1Кв10 (чистый доход снизился на 25% Кв./Кв., чистая прибыль сократилась на 55% Кв./Кв.), в основном из-за очень хороших финансовых показателей компании в 1Кв10, которые сформировали высокую базу сравнения. В то же время, финансовые результаты TATM по-прежнему демонстрируют существенные темпы роста в годовом выражении. Благодаря хорошему соотношению цена/качество, характеризующему продукцию ТАТМ, компания сохраняет сильные позиции на рынке энергетического оборудования в СНГ и укрепляет позиции в Азии. Спрос на энергетическое оборудование на ближайшие 10 лет в этих регионах должен быть особенно сильным, что должно способствовать росту заказов на оборудование TATM", - рассказывает аналитик Игорь Билык.
