Fitch повысил прогноз цен на газ в 2025-2026 годах, нефтяные оценки остались без изменений
Fitch Ratings пересмотрел свои ценовые предположения на природный газ, повысив прогнозы для европейского хаба TTF в 2025 году и американского Henry Hub в 2025-2026 годах. Это решение обусловлено холодной зимой, сокращением запасов и ростом спроса. Предположения о ценах на нефть и среднесрочные оценки газа остались неизменными. Также Fitch добавил ценовые прогнозы на 2028 год.
Оценка стоимости нефти не изменилась. В январе 2025 года ОПЕК+ имела значительный резерв производственных мощностей (свыше 6 млн баррелей в сутки) и планирует постепенное увеличение добычи с апреля. В то же время глобальный экономический рост может замедлиться из-за пошлин США на китайские товары, что создает риски для спроса на нефть. По прогнозам Международного энергетического агентства (IEA), мировая добыча нефти в 2025 году вырастет на 1,6 млн баррелей в сутки, тогда как спрос увеличится всего на 1 млн баррелей в сутки.
Новые санкции против России и Ирана, а также торговая война между США и Китаем усугубляют рыночную нестабильность, пишут аналитики. Китай в ответ ввел 15% пошлину на импорт американского угля и СПГ (LNG) и 10% пошлину на американскую нефть. Однако, по оценкам Fitch, эти меры не повлияют на глобальные энергетические рынки.
Почему растет стоимость газа
Повышение прогноза цен на Henry Hub в 2025-2026 годах объясняется увеличением спроса на сжиженный природный газ (СПГ) и высокими текущими ценами, вызванными холодной зимой и сокращением запасов в хранилищах. В то же время предложение растет умеренно, что сохраняет риски для волатильности рынка.
В Европе ожидается повышение стоимости TTF в 2025 году из-за холодной зимы, преждевременного истощения запасов и необходимости активных закупок газа для пополнения хранилищ перед следующим отопительным сезоном. Также наблюдается конкуренция с азиатскими странами за поставки СПГ, что оказывает давление на цены.
Сокращение поставок трубопроводного газа в Европу в конце 2024 г. после завершения транзитного соглашения между Украиной и РФ также повлияло на рынок. Среди других факторов – конфликты на Ближнем Востоке и усиление геополитического напряжения.
По прогнозам Shanghai Petroleum and Gas Trading Center, в 2025 году потребление газа в Китае вырастет на 6,5% и достигнет 456 млрд кубометров, что усилит конкуренцию за поставки СПГ между Европой и Азией. Доля импорта газа в Китае в 2024 году составила 40,9%, причем поставки американского СПГ выросли на 53,2%.
Хотя Fitch считает, что риски дефицита газа в Европе остаются низкими, цены могут оказаться нестабильными в 2025 году. В то же время на нефтяном рынке прогнозируется рост предложения, что будет создавать давление на цены, особенно если глобальная экономика столкнется с замедлением.
- Европейский Союз рассматривает возможность инвестиций в инфраструктуру сжиженного природного газа (LNG) и переход на долгосрочные контракты с целью снижения цен на энергоносители.
