Аудит Киевгорстроя: финансовая дыра в 21 млрд грн, но причина не в застройщике
В августе стало известно о проведении финансового аудита ЧАО "ХК "Киевгорстрой". Причиной стала кризисная ситуация, в которой оказалась компания. А именно – нехватка миллиардов гривен на достройку объектов.
Присоединяйтесь к нам Facebook и принимайте участие в дискуссиях
Киевгорстрой является заказчиком строительства 32 объектов недвижимости в столице, достройка которых уже составляет 21 млрд грн, а прогнозируемая реализация – 26,86 млрд грн.
Аудиты проводили компании "НХД-Аудит" Евгении Вакуленко и Baker Tilly (Ukraine), входящей в международную сеть. Их результаты есть в распоряжении LIGA.net. Также аудит проводила компания из "большой четверки" Ernst & Young.
Аудиты были проведены за период с 2020 по первый квартал 2023 года. Как и ожидалось, эксперты не выявили внутренних проблем компании. А причины, по которым застройщик оказался на грани выживания, связаны с внешними обстоятельствами. Эксперты видят решение проблемы в дофинансировании строительства объектов и погашении инвесторами задолженности.
Что, по мнению аудиторов Baker Tilly, повлияло на финансовое состояние Киевгорстроя:
- Финансирование в основном из внешних источников.
- Диспропорция в графиках строительства и поступления доходов от продаж.
- Зависимость компании от заемных средств.
- Текущая ситуация на рынке недвижимости и снижение спроса в 2022 году.
- Низкая маржинальность строящихся жилых комплексов класса эконом и комфорт.
- Обязательство по достройке объектов Укрбуда.
- Дебиторская задолженность в размере 150,82 млн грн.
В компании считают, что в течение проанализированного периода Киевгорстрой был в неустойчивом состоянии, которое характеризовалось дефицитом внешних и внутренних источников для финансирования проектов.
В Киевгорстрое все хорошо, а виноваты инвесторы и нестабильный рынок
В результатах отчета НХД-Аудит говорится, что финансовое состояние Киевгорстроя свидетельствует о высоком уровне способности выполнять обязательства и низкой вероятности банкротства.
Аудиторы считают, что кризисная ситуация в Киевгорстрое сформировалась под влиянием внешних неблагоприятных макроэкономических факторов. Ведь это повлияло на поведение индивидуальных инвесторов, составляющих 90% в структуре доходов компании.
Эксперты не выявили факты возможного безосновательного вывода и списания активов, привлечения внешнего финансирования, завышения себестоимости объектов, занижения показателей доходности и признаков действий по доведению предприятия до банкротства.
Что делать?
"В текущей ситуации компании для улучшения финансового состояния следует рассмотреть привлечение дополнительного институционального финансирования и в дальнейшем использовать комбинированное финансирование части проектов, что позволит быть менее зависимым от настроений индивидуальных инвесторов… А также сократить дебиторскую задолженность", – заключают в Baker Tilly.
Итак, по результатам отчетов наблюдательный совет девелопера предложил три сценария развития событий: консервативный, базовый и оптимистичный. Все три варианта подразумевают покрытие дефицита средств в первые периоды.
- Консервативный сценарий (при условии завершения активных военных действий до апреля 2025) можно реализовать за два года. Необходимый объем дофинансирования составляет $272,49 млн.
- Базовый сценарий (при условии завершения активных военных действий до ноября 2024) можно реализовать за 18 месяцев. Этот план нуждается в $107,57 млн.
- Оптимистический сценарий (при условии завершения активных военных действий до июля 2024 года) кратчайший – его можно осуществить за год. Необходимый объем дофинансирования – $10,24 млн.
Как на это смотрит акционер – Киевсовет?
Временная контрольная комиссия рекомендовала Киевской городской государственной администрации (КГГА) и ее структурным подразделениям осуществлять закупку объектов недвижимого имущества, в частности, жилья и объектов социальной инфраструктуры в Киевгорстрое в объемах, предусмотренных основными результатами финансового прогнозирования, осуществленного одной из крупнейших международных аудиторских компаний Ernst & Young. Кроме этого, рассмотреть возможность выделения финансового займа или докапитализации компании.
Члены комиссии также поддержали предложение от имени Киевсовета обратиться в Кабинет министров с требованием компенсировать Киевгорстрою суммарный внепланированный ущерб, связанный с достройкой проектов корпорации "Укрбуд" в сумме 2,28 млрд грн.
Наблюдательный совет рекомендует усилить контроль за финансово-экономической деятельностью компании с обязательным принятием соответствующих кадровых решений в случае ее нарушения. А департаменту коммунальной собственности КГГА – принять решение об увеличении состава наблюдательного совета до пяти человек.
Напомним, что община Киева владеет контрольным пакетом Киевгорстроя. Хотя, согласно анализу документов застройщика, который есть в распоряжении издания, за 2019-2022 годы город получил всего лишь 4,23 млн грн дивидендов.