Делистинг Kernel. На бирже считают, что украинский холдинг нарушил права миноритариев
Независимый комитет по корпоративному управлению Варшавской фондовой биржи (WSE) считает, что эмиссия акций Kernel Holding SA в августе 2023 года была осуществлена в интересах отдельных акционеров. Этим компания нарушила права других акционеров компании, пишет Rzeczpospolita.
В марте 2023 года стало известно, что компания Веревского Namsen Limited как крупнейший акционер Kernel Holding предложила совету директоров агрохолдинга рассмотреть вопрос делистинга и выкупа акций у других акционеров.
В Namsen, владевшей в то время 41,29% голосующих акций Kernel, считают, что выход на биржу в 2007 году не принес агрохолдингу ожидаемых выгод.
После этого Kernel провел дополнительное размещение 216 млн акций компании по цене значительно ниже рыночной, в результате которой доля Namsen увеличилась до 93,67% голосующих акций.
Комитет по корпоративному управлению WSE признал, что Kernel нарушил правила биржи, предоставив преимущественное право подписки на новые акции избранным акционерам. Правила биржи допускают такую возможность только в исключительных случаях при наличии рациональной, экономически обоснованной и срочной необходимости привлечения капитала.
Эти условия соблюдены не были, а значит, Kernel нарушил, по мнению комитета, принципы взаимоотношений между акционерами публичной компании, в частности, право всех акционеров на равное отношение.
"Эмиссия инструментально служила конкретным целям одного из акционеров, таким образом отрицая сущность публичной компании как общности интересов отдельных групп ее владельцев", – говорится в заявлении комитета.
Кроме того, Kernel инициировал выпуск акций только среди так называемых квалифицированных инвесторов. Это решение полностью соответствует законодательству ЕС и является распространенной европейской рыночной практикой, позволяющей выпускать акции быстро — без подготовки проспекта эмиссии, привлечения финансовых и юридических советников и посредников, проведения роуд-шоу и т.д. Все "квалифицированные" инвесторы, подавшие свои заявки, имеют право на участие в аукционе по привлечению акционерного капитала. Участие неквалифицированным инвесторам в таком случае законодательство ЕС запрещает.
Обращаем внимание, что Kernel уже производил три допэмиссии акций после IPO. Каждый раз выпуск проходил исключительно с участием "квалифицированных" инвесторов и в течение 1-2 дней. Никаких жалоб и замечаний со стороны миноритарных акционеров никогда не было".
- В октябре 2023 года стало известно, что миноритарные акционеры будут судиться с Kernel, потому что у них не спросили согласия на выход из Варшавской биржи.