Потребительский оптимизм. Как чувствует себя экономика Украины в конце 2023 года

Как чувствует себя экономика Украины почти через два года войны? Казалось бы, ответ очевиден – плохо. Оказывается, не все так просто. А иногда ее состояние может даже удивить.

В 2022 году произошло падение экономической активности. В первые месяцы полномасштабного вторжения все замерло. Миграция населения, боевые действия. С 2023 года ВВП стал расти, но проблем хватает.

На потребительском уровне наблюдается возобновление розничной торговли и заведений питания, например кафе. Эти активности и расходы населения обрисовывают текущую ситуацию.

Чтобы понять, где мы находимся, важно взглянуть на тенденции. Украинская экономика оказалась гибкой и приспосабливающейся к условиям войны. Главным образом благодаря потреблению украинцев, выяснила LIGA.net.

Экономика сверху

Война обрушила украинскую экономику. Весь 2022 год наблюдалось падение ВВП, составившее -29,1% к предыдущему году. Пострадали все производственные секторы, особенно строительство (-67,6% к предыдущему году). Но второй квартал этого года показывает рост в 19,5%.

На графике – рост ВВП год к году. Весь 2022 год ВВП уменьшался. Но второй квартал показал рост в 19,5%. Данные: Госстат.

Интересно взглянуть на номинальные цифры – это падение с $199,8 млрд до $160,5 млрд. Согласно данным МВФ, это уровень 2020 года с ВВП в $156 млрд.

Куда важнее, каков состав ВВП. Главными факторами роста называются внутренний спрос (потребление), а также увеличение публичных инвестиций. В частности, в проекты восстановления.

В прогнозах звучит оптимизм. Осенний экономический прогноз Европейской комиссии говорит о росте 4,8% в 2023 году, 3,7% – в 2024 и 6,1% – в 2025 году.

МВФ указывает, что макроэкономические индикаторы оказались сильнее ожидаемых, повысив оценку роста ВВП до 4,5% в 2023 году. Но в следующем году ожидает ослабление до 3-4%, с ростом 6,5% в 2025 году.

Риск для всех прогнозов — усиление боевых действий.

На графике – номинальный ВВП Украины упал в 2022 году, но МВФ прогнозирует рост. В номинальных цифрах мы находимся на уровне 2019-2020 годов. Предыдущее дно в $90 млрд достигнуто в 2015 году.

Экономика продолжает страдать из-за войны. Сумма прямого ущерба на сентябрь 2023 года составила $151,2 млрд. Больше всего потерь жилищного фонда – разрушены или повреждены в результате боевых действий 167 200 объектов стоимостью $55,9 млрд.

Далее по убыткам – инфраструктура ($36,6 млрд) и промышленность ($11,4 млрд). По меньшей мере 426 предприятий были повреждены или разрушены в результате войны.

Страна кукурузы

С начала войны наблюдается увеличение отрицательного баланса внешней торговли. В блокаду черноморских путей добавляются проблемы с блокадой транзита товаров на сухопутной границе.

На графике – баланс внешней торговли Украины во время войны. Отрицательное сальдо в октябре составило $3,5 млрд.

Продовольствие (продукция АПК и пищевой промышленности) – основная категория экспорта: 60,6% в первом полугодии 2023 года. Изменились пути вывоза – значительная роль приходится на дунайские порты и железную дорогу.

В ноябре Укрзалізниця перевезла 14 млн т грузов – рекордный показатель с начала войны. Однако ниже довоенного уровня. Это зерновые – 3 млн т, минстройматериалы – 3 млн т, железная руда – 3 млн т, каменный уголь – 2 млн т.

Продукция металлургического комплекса составляет 10,9% от экспорта. Производство упало с началом полномасштабной войны с 4,3 млн т в феврале до 0,7 млн т в марте 2022 года. Частичное восстановление произошло с начала этого года. В ноябре объемы производства составили 1,6 млн т. До войны отрасль вывозила 4/5 всей продукции.

На графике – экспорт зерновых по видам транспорта. Произошла диверсификация путей экспорта, водный транспорт остается основным.

Что с бюджетом?

На оборону уходит более половины всех расходов госбюджета (52,4% за 10 месяцев 2023 года). Расходы на правопорядок и безопасность составляют 13,4%, на социальную защиту – 12,2%.

Собственно бюджет можно описать двумя словами: оборона и социалка.

Учитывая высокий дефицит государственного бюджета, международная помощь играет ключевую роль. За 11 месяцев 2023 года дефицит и расходы на погашение долга составили $52,3 млрд. Внешнее финансирование достигло около $38 млрд. В 2024 году планируется привлечь $41 млрд международной поддержки. Но в декабре эту сумму уменьшили до $37,3 млрд.

При этом Украина – один из крупнейших должников МВФ.

На графике – финансирование госбюджета в разрезе международных партнеров. ЕС предоставил более $17,8 млрд. ОВГЗ остаются важным источником наполнения бюджета.

1,1 трлн грн (около $29 млрд) получено в январе-ноябре за счет налогов. Из них 708 млрд грн (приблизительно $18 млрд) поступило в государственный бюджет, другие – в местные.

Растет фискальный дефицит. При этом сбор налогов увеличился в январе-сентябре год к году на 23%. Хотя уже в ноябре план по доходам не выполнен из-за блокирования границы и более низких таможенных платежей.

Интересна ситуация с местными бюджетами, имеющими общий остаток в 99,3 млрд грн на октябрь 2023 года (около $2,6 млрд). Следует отметить, это данные до перенаправления военного налога на доходы физлиц (НДФЛ) из местных бюджетов в государственный.

Бизнес во время войны

Открытие бизнеса – своеобразный индикатор веры в будущее и надежды на экономический рост.

Увеличивается количество регистраций бизнеса. Летом количество ФЛП в Украине превысило 2 млн. Это больше, чем в 2021 году. Из них 76% – плательщики единого налога.

За 2022 год больше ФЛП открылось (208 000), чем закрылось (203 000). В сентябре зафиксировано рекордное за три года количество регистраций – 35 587, из которых 35% — в сфере розничной торговли.

На графике – количество открытий ФЛП помесячно. После падения в первые месяцы войны происходит возобновление регистраций. Данные: Опендатабот.

За апрель 2022 – август 2023 года больше ФЛП появилось в Киеве (около 13 000) и Львовской области (более 12 000).

56% ФЛП в 2023 году открыто женщинами. Интересна тенденция, на которую может влиять мобилизация мужчин, относительная легкость открытия и возможность ведения деятельности за границей.

При этом уровень безработицы составляет 20%. МВФ оценивает его в 19,4%, выше 1995 года. В прошлом году четверть населения считалась безработными.

Индекс инвестиций в недвижимость

Покупка жилья – еще один индикатор веры в будущее и наличие средств. Квартира – типичный способ инвестиции или сбережения денег в Украине.

В течение всего 2023 года количество сделок купли-продажи жилья постоянно росло. Однако осталась вдвое ниже, чем в 2019-2021 годах.

По данным ЛУН, интерес к покупке жилья составляет 70-80% довоенного уровня.

Ипотека почти полностью представлена программой єОселя. Это государственная программа ипотечного кредитования, направленная на военных, силовиков, медиков, учителей, ученых. С августа включены еще несколько категорий: ВПЛ, люди без жилья и др.

На декабрь это 9 млрд грн, или более 6000 кредитов. Больше половины предоставлено силовикам – 3800. Полицейские составляют 25,5% всех кредиторов, военнослужащие ВСУ – 17,6%, остальные граждане – 14,4%. Больше кредитов взято в Киевской области (более 1600) и городе Киеве (свыше 1000).

Почти отсутствуют новые застройки, в основном завершаются работы, начавшиеся до войны.

Тренд на потребление

Расход украинцев (потребление) является одним из главных драйверов экономики страны.

С весны 2023 года возобновляется кредитование физических лиц. Объем кредитов на четверть ниже довоенного уровня. В основном это ипотека (благодаря программе єОселя) и необеспеченное потребительское кредитование (наличные в долг).

Количество работающих заведений общепита (кафе, рестораны, кофейни) в декабре составляет 66% от довоенного уровня, генерируя 99% обращений. Отрасль быстро восстановилась. Уже в мае 2022 года работало более 60% заведений.

Количество заказов такси составляет 59%, по данным Такси Бонд (работает в Киеве, Одессе, Черноморске). Uklon еще летом фиксировал восстановление спроса на 93%.

Онлайн-заказы товаров достигли 205% довоенных показателей, тогда как в первый месяц войны составило 7% по данным сервиса Хорошоп. Восстанавливается и украинский рынок ретейла, почти вернувшийся на довоенный уровень.

Glovo также фиксирует рост спроса – заказы из ресторанов выросли на 70% к 2022 году. Заказ из супермаркетов – на 84%. Заказ из непродуктовых магазинов – на 91%.

На графике – изменение розничного товарооборота в 2021-2023 годах.

В девяти регионах зафиксирован рост поступлений от туризма по сравнению с 2021 годом. Преимущественно это западные области, кроме Ивано-Франковской. Лидерами являются Киевская (+94% к 2021 году), Черновицкая (+70%), Львовская (+64%).

На графике – сравнение поступлений от туризма за девять месяцев 2021, 2022 и 2023 годов. По сравнению с 2022 годом рост налогов зафиксирован в 17 областях и городе Киеве, к 2021 году – в девяти областях. Киевская область является лидером по этому показателю.

За 11 месяцев 2023 года приобретено 55 000 новых авто, что на 61% больше, чем за тот же период прошлого года. С начала года зарегистрировано 191 000 подержанных легковых автомобилей. Это меньше, чем в 2021 году, но наблюдается тренд на постепенный рост.

С верой в будущее

Индекс потребительских настроений – общая субъективная оценка гражданами своего экономического положения и ожиданий будущего, которая вычисляется путем опросов. Содержит индекс текущего положения и индекс экономических ожиданий.

Украинцы оценивают свое положение хуже, но верят в позитивные изменения в будущем. С началом войны индекс текущего положения снизился, а индекс экономических ожиданий, наоборот, резко вырос.

Это создает интересную ситуацию, когда потребительские настроения находятся на более высоких уровнях, чем до войны.

На графике – индекс потребительских настроений и их компоненты. Обратите внимание, что до войны все индексы были в близком диапазоне и резко разошлись с началом полномасштабного вторжения.

Бизнес пессимистически воспринимает будущее. Индекс ожиданий деловой активности НБУ составил 49,1 в ноябре. Ниже нейтрального уровня в 50 пунктов. Это субъективный показатель оценки экономики, помогающий оценить текущую ситуацию.

Только предприятия торговли прогнозируют улучшение своей деятельности, в то время как промышленность, строительство и сфера услуг настроены негативно.

Затишье среди бури

На макроэкономическом уровне имеем продолжение войны, разрушение страны, уменьшение населения и постоянные жертвы, блокады экспорта. Однако падение номинального ВВП, по данным МВФ, оказалось не столь значительным, как можно было бы ожидать.

На уровне потребления – восстановление до уровня 2021 года или постепенный рост после падения. Инфляция замедляется. Открывается все больше ФЛП, но безработица составляет около 20%.

Главный вопрос: за счет чего это происходит? Вероятно, основой роста экономики является внутренний спрос населения и бюджетные расходы, финансируемые международной поддержкой.

Бюджетные выплаты остаются главным источником роста доходов. Хотя, согласно опросу Европейской Бизнес Ассоциации, 76% бизнесов сообщили о повышении зарплат.

Сбережения украинцев позволяют стимулировать рынок недвижимости, розничной торговли, питания и т.д. Покупка квартиры или открытие кафе стоит относительно недорого, выглядит как инвестиция в будущее.

Без международной помощи придется трудно. Закрыть потребности за счет внутренних ресурсов кажется маловероятным.

Потому и ситуация складывается следующим образом: на общем уровне имеем массу проблем. Бюджетный дефицит, разрушение индустрии, человеческие утраты, необходимость интернациональной помощи. На потребительском уровне – все восстанавливается.