Завтра "Укртелеком" начнет размещение облигаций

Завтра, 19 октября государственная компания "Укртелеком" планирует начать размещение на "Украинской бирже" облигации двух серий "J", "K". Соответствующие решения были приняты правлением компании (протоколы от 28.07.2010 № 31 и от 08.09.2010 № 35). Облигации серии "J" будут выпущены общей номинальной стоимостью в 125 млн.грн., серии "K" – в 150 млн.грн. Возможности обмена облигаций на собственные акции не предусмотрено. Дата окончания размещения для серии "J" – 19 апреля 2011 года, для серии "К" – 19 июля 2011 года.

Напомним, эти планы имеют неплохие шансы на успех, как считают аналитики инвесткомпаний. Вырученные от размещения средства могут пойти на развитие связи нового поколения и расчеты с некоторыми кредиторами компании.

Как объяснила корреспонденту ЛІГАБізнесІнформ аналитик инвестиционной компании "Dragon Capital" Ольга Сливинская, у компании достаточно высокий уровень задолженности, которая на конец 1-го полугодия составила $379 млн., из них 132 млн. — краткосрочные обязательства. "При этом показатель "чистый долг/EBITDA" составляет 1,8х. Привлечение денег с внутреннего рынка путем выпуска облигаций позволит предприятию частично погасить существующую краткосрочную задолженность. Однако мы не исключаем, что компания будет вынуждена искать дополнительные источники финансирования", — замечает аналитик. По ее мнению, вырученные средства могут пойти не только частично погасить задолженности, но и инвестировать в строительство и расширение сети мобильной связи третьего поколения (3G).

В то же время, как считает финансовый аналитик "Astrum Investment Management" Сергей Фурса, решение компании по размещению своих корпоративных бумаг "вполне разумно". "Ралли (рост цен) в сегменте государственного долга подходит к концу, и инвесторы будут переориентироваться на корпоративный сегмент в поисках высокой доходности. В самом же корпоративном сегменте есть существенный дефицит качественных бумаг, что будет способствовать успешному размещению", — говорит аналитик.

По его прогнозам, привлекательность выпуска облигаций для компании достаточно высокая. "Мы относим "Укртелеком" к первому эшелону украинского рынка. Доходность в 17% предлагает спрэд более 700 б.п. к суверенной кривой, что является привлекательной премией за корпоративный риск. Мы не исключаем, что при размещении реальная доходность может оказаться ниже купонной на 100-200 б.п. Способствует росту привлекательности эмиссии квазисуверенный статус эмитента и дефицит предложения на внутреннем рынке. Таким образом, "Укртелеком" должен протестировать глубину реального спроса на внутреннем рынке на корпоративные бумаги", — объясняет С.Фурса.

Компания "Укртелеком": справка и подборка новостей>>>
Связь, IT: подборка новостей>>>