Делістинг Kernel. На біржі вважають, що український холдинг порушив права міноритаріїв
Незалежний комітет з корпоративного управління Варшавської фондової біржі (WSE) вважає, що емісія акцій Kernel Holding SA у серпні 2023 року була здійснена в інтересах окремих акціонерів. Цим компанія порушила права інших акціонерів компанії, пише Rzeczpospolita.
У березні 2023 року стало відомо, що компанія Веревського Namsen Limited як найбільший акціонер Kernel Holding запропонувала раді директорів агрохолдингу розглянути питання делістингу та викупу акцій в інших акціонерів.
У Namsen, яка на той час володіла 41,29% голосуючих акцій Kernel, вважають, що вихід на біржу у 2007 році не приніс агрохолдингу очікуваних вигод.
Після цього Kernel провів додаткове розміщення 216 млн акцій компанії за ціною значно нижче ринкової, в результаті якої частка Namsen збільшилася до 93,67% голосуючих акцій.
Комітет з корпоративного управління WSE визнав, що Kernel порушив правила біржі, надавши переважне право підписки на нові акції обраним акціонерам. Правила біржі допускають таку можливість лише у виняткових випадках – за наявності раціональної, економічно обґрунтованої та термінової необхідності залучення капіталу.
Ці умови дотримані не були, а отже, Kernel порушив, на думку комітету, принципи взаємовідносин між акціонерами публічної компанії, зокрема право всіх акціонерів на рівне ставлення.
"Емісія інструментально слугувала конкретним цілям одного з акціонерів, таким чином заперечуючи сутність публічної компанії як спільності інтересів окремих груп її власників", – йдеться в заяві комітету.
Крім того, Kernel ініціював випуск акцій тільки серед так званих "кваліфікованих" інвесторів. Це рішення повністю відповідає законодавству ЄС та є поширеною європейською ринковою практикою, яка дозволяє випускати акції швидко — без підготовки проспекту емісії, залучення фінансових та юридичних радників та посередників, проведення роуд-шоу тощо. Всі "кваліфіковані" інвестори, які подали свої заявки, мають право на участь в аукціоні по залученню акціонерного капіталу. Участь "некваліфікованим" інвесторам у такому випадку законодавство ЄС забороняє.
Звертаємо увагу, що Kernel вже робив три додаткові емісії акцій після IPO. Щоразу випуск відбувався виключно за участю "кваліфікованих" інвесторів та протягом 1-2 днів. Жодних скарг та зауважень з боку міноритарних акціонерів ніколи не було".
- У жовтні 2023 року стало відомо, що міноритарні акціонери судитимуться з Kernel, бо у них не спитали згоду на вихід з Варшавської біржі.
