"Fitch" подтвердило рейтинги "ЛУКОЙЛ"

02.08.2010, 16:22

Сегодня "Fitch Ratings" подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") ОАО "Лукойл" (Россия) в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB-". Одновременно агентство подтвердило приоритетный необеспеченный рейтинг "Лукойла" на уровне "BBB-" и краткосрочный РДЭ компании на уровне "F3". Прогноз по долгосрочным РДЭ – "Стабильный".

Как сообщили ЛІГАБізнесІнформ в пресс-службе "Fitch", подтверждение рейтингов следует за недавним объявлением о том, что "Лукойл" подписал соглашение о приобретении у "ConocoPhillips" ("A"/прогноз "Стабильный") 64,6 млн. своих обыкновенных акций за $3,4 млрд., которое, вероятно, будет финансироваться за счет сочетания внутренних средств и краткосрочного кредита. "Лукойл" также имеет опцион на покупку до 98,7 млн. дополнительных акций в форме депозитарных расписок до 26 сентября 2010 г.

"Fitch" отмечает, что выкуп акций, в особенности, если будет использован опцион, вероятно, приведет к ухудшению позиции ликвидности группы и повышению риска рефинансирования. В то же время, по мнению "Fitch", тот факт, что "Лукойл" исторически демонстрировал консервативные финансовые позиции при общем скорректированном левередже менее 1x в течение бизнес-цикла, обеспечивает достаточный запас прочности применительно к обеим сделкам без оказания существенного давления на показатели кредитоспособности компании.

"Fitch" рассматривает риск рефинансирования, связанный с потенциальной структурой фондирования выкупа 64,6 млн. акций, как управляемый с учетом истории доступа на финансовые рынки у группы и сильных деловых и финансовых позиций компании наряду с улучшающимися фундаментальными показателями нефтегазовой отрасли.

Текущая позиция ликвидности компании поддерживается денежной позицией в размере $3,3 млрд. на конец 1 квартала 2010 г. и неиспользованными безотзывными кредитными линиями на сумму около $800 млн. долл.

В то же время "Fitch" считает, что, если опцион будет использован, для этого, скорее всего, будет в значительной мере использовано долговое финансирование, и агентство будет тщательно отслеживать условия фондирования, в особенности его дюрацию. Краткосрочный характер большей части долга, который будет привлечен, увеличит риск рефинансирования и может привести к негативному рейтинговому действию, если не будет разработано четкой стратегии погашения/рефинансирования с ясными альтернативными вариантами.

По прогнозам "Fitch", общий скорректированный левередж у "Лукойла" приблизится к 1x, если компания осуществит только покупку 64,6 млн. акций. Если же компания также решит использовать опцион, согласно ожиданиям "Fitch" ее общий скорректированный левередж превысит уровень в 1x и будет колебаться в районе 1,2x в 2010-2011 гг., исходя из прогноза по цене на нефть по базовому сценарию "Fitch" в $70 за баррель в 2010 г. и $65 за барр. в 2011 г. В обоих случаях агентство ожидает, что коэффициенты у "Лукойла" останутся сравнимыми с соответствующими показателями у сопоставимых нефтегазовых компаний с рейтингами категории "BBB".

Кроме того, "Fitch" рассматривает сильную структуру бизнеса "Лукойла", которая отражается в его позиции как одного из двух крупнейших производителей нефти в России и одного из ведущих игроков в области переработки и сбыта, как сглаживающий фактор на случай некоторого ухудшения финансового положения компании.

Напомним, "Лукойл" - одна из крупнейших компаний сектора ТЭК в мире с точки зрения доказанных запасов нефти и газа и второй по величине производитель нефти в России.

Рынок газа, нефти и нефтепродуктов: подборка новостей>>>


Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.
Вакансии
Больше вакансий
New business manager / New business director
Киев Ketchup Loyalty Eastern Europe
Керівник складу IT
Киев ЛІГА, Група компаній
Системний адміністратор (DevOps)
Киев ЛІГА, Група компаній
Разместить вакансию

Комментарии

Последние новости

Партнерский проект"Большой взрыв" ПриватБанка. Полный гайд по вселенной судов вокруг национализации